Сучасні тренди розвитку приватних пенсійних інституцій в Європейському Союзі

Zhanna Mykolaivna Dovhan, Igor Sviatoslavovych Kravchuk


Анотація


Вступ. Сучасні демографічні тенденції і соціально-економічні моделі в багатьох європейських країнах ініціюють виклики щодо можливості адекватного пенсійного забезпечення населення. Прогнози міжнародних організацій підтверджують необхідність диверсифікації джерел пенсійних виплат для населення за рахунок пришвидшення розвитку приватних пенсійних інституцій. Водночас слід забезпечити й ефективне регуляційне середовище управління пенсійними активами, з огляду на їх важливу соціальну значущість і взаємозв’язок з фінансовими ринками, зокрема у площині їх стабільного функціонування.

Мета. Ідентифікація ключових особливостей функціонування фінансових інституцій з управління пенсійними активами на європейському ринку, які можуть бути детермінантами активізації заходів з модернізації регуляцій сектору недержавного пенсійного забезпечення в аспекті соціальної і фінансової стабільності.

Метод. Структурно-динамічний і кореляційний аналіз діяльності приватних пенсійних інституцій на європейському фінансовому ринку.

Результати. Виокремлено особливості сучасних трендів розвитку приватних пенсійних систем країн ЄС свідчать про зростання їх фінансової крихкості (в окремих країнах) через переважання конструкції з визначеними виплатами серед пенсійних програм працівників, зростання у структурі пенсійних інвестиційних портфелів частки більш ризикованих вкладень в інструменти інститутів спільного інвестування, високу транскордонну концентрацію пенсійних активів, чутливість до транскордонного зараження, зважаючи на низькі значення home bias, гомогенність стратегій і певну проциклічність інвестицій. Незначний рівень покриття населення приватними пенсійними програмами, а також незначна роль в економіці (відношення пенсійних активів до ВВП) в багатьох країнах ЄС свідчать про доцільність стимулювання розвитку цього виду фінансової індустрії.

Окреслена множина ключових особливостей детермінує потребу розвитку регуляцій як пруденційного (для зменшення крихкості пенсійних систем), так і стимулювального характеру (впровадження норм щодо розробки пан’європейських персональних пенсійних продуктів, які будуть стандартизовані щодо основних характеристик).

 


Ключові слова


фінансова стабільність; фінансова крихкість; приватні пенсійні системи; обігові фінансові інструменти; працівничі пенсійні плани; персональні пенсійні плани

Повний текст:

PDF

Посилання


OECD. (2015). Pensions at a Glance 2015: OECD and G20 indicators.

European Commission. (2009). Pension schemes and pension projections in the EU-27 Member States – 2008-2060. European Economy. Occasional Paper, 56.

EIOPA. (2016). Advice on the development of an EU Single Market for personal pension products (PPP).

European Commission. (2017). Proposal for a Regulation of The European Parliament and of The Council on a pan-European Personal Pension Product (PEPP).

OECD. (2013). G20/OECD high-level principles of long-term investment financing by institutional investors.

OECD. (2016). Core Principles of Private Pension Regulation.

OECD. (2017). Pension Markets in Focus.

Gronicki, M., & Jankowiak, J. (2013). Bez OFE nie uczą nas oszczędzać. Retrieved June 3, 2013, from http://wyborcza. biz.

Balcerowicz, L., & Wojciechowski, W. (2013, June 17). Demony OFE wg Rostowskiego. Gazeta Wyborcza.

Sołdek, A. (2012). Alokacja aktywów otwartych funduszy emerytalnych. In Szczepański, M. Ekonomiczne i Społeczne Aspekty Reform Emerytalnych – Polska i Świat (pp. 95–114). Poznań: Wydawnictwo Politechniki Poznańskiej.

Oręziak, L. (2014). OFE. Katastrofa prywatyzacji emerytur w Polsce. Warszawa: Instytut Wydawniczy Książka i Prasa.

KASE. (2017). Statistics. Volume and structure of the market (comparative data). Retrieved September 18, 2017, from http://www.kase. kz/en/page/show/statistics

Podkaminer, L. (2013, April 22). Genialny przekręt. Przegląd.

EIOPA. (2017). Financial Stability Report. June.

Antolin, P., & Stewart, F. (2009). Private pensions and policy responses to the financial and economic crisis. IOPS Working Paper, 9.

KNF. (2017). Dane miesięczne OFE – październik 2017 r. Retrieved November 21, 2017, from https://www.knf.gov.pl/?articleId=60081&p_id=18.


Метрики статей

Завантаження метрик ...

Metrics powered by PLOS ALM

Посилання

  • Поки немає зовнішніх посилань.




Ліцензія Creative Commons
Статті поширюються на умовах ліцензії Creative Commons Із зазначенням авторства - Некомерційна - Без похідних творів 3.0 Неадаптована.

 

Збірник наукових праць "Економічний аналіз"

ISSN 1993-0259 (Print)  ISSN 2219-4649 (Online)

 

© Тернопільський національний економічний університет

© «Економічний аналіз», 2007-2018