Методичні підходи до оцінки ефективності венчурних проектів

Oksana Onufriivna Оkhrimenko


Анотація


Здійснено критичний аналіз основних методичних підходів до оцінки ефективності венчурних інвестицій. Досліджено особливості їх застосування у практиці функціонування венчурних фондів. Сформульовано основні принципи оцінки ефективності інвестицій. Акцентовано увагу на недоліках традиційного розрахунку показника NPV(чистої поточної вартості активів), що не враховує обсяг розподіленого капіталу. Розглянуто особливості застосування показників IRR та NPV в умовах виникнення протиріччя. Здійснено огляд основних методик оцінки бізнесу з точки зору венчурного капіталіста з їх прив’язкою до стадій розвитку компанії (проекту). Виявлено роль грошових мультиплікаторів, що застосовуються для визначення венчурної доходності на основі покупки/продажу акцій з метою отримання прибутку. Приведено досвід оцінки бізнесу на підставі Міжнародних директив з оцінки прямих та венчурних інвестицій. За результатами аналізу з’ясовано необхідність урахування ризиків інвестування, що стимулюватиме інвестиційний процес у сфері венчурних проектів. 


Ключові слова


оцінка бізнесу; венчурний фонд; критерії оцінки ефективності інвестицій; грошові потоки; диверсифікація; венчурний капітал; ризики інвестування

Повний текст:

PDF

Посилання


Turning the corner. - Global venture capital in sight sand trends 2013. (2013). Ernst & Young.

Macmillan, I. C., Siegel R., Subba, P. N. Narasimha (1985). Criteria used by venture capitalists to evaluate new venture proposals. Journal of Business Venturing, 1 (1), 119-128 .

Kung, C. -Y., Wen, K. -L. (2007). Applying Grey Relational Analysis and Grey Decision-Making to evaluate the relationship between company attributes and its financial performance. Decision Support Systems, 3 (2), 842-852

Engel, D. & Keilbach, M. (2007). Firm-level implications of early stage venture capital investment - An empirical investigation. Journal of Empirical Finance, 14 (2), 150-167.

Titov, V. I. (2009). Economic evaluation of investment. Moskow: SRI technology school.

Gulkin, P. G. & Terebynkina, T. A. (2002). valuation and pricing in venture investing and entering the market IPO. St. Petersburg : LLC " Alpari Research Center of St. Petersburg.

Brigham, E. F. (1997). Fundamentals of Financial Management. Kyiv: Molod.

Kovalev, V. V. (1995). Financial Analysis : Money Management. Investment choices. Reporting analysis. – Moscow: Finances and Statistics.

Galasyuk, B. (n. d.). The conflict criteria IRR and NPV. Retrieved September 15, 2013, from : http://www.cfin.ru/finanalysis//invest/npv_vs_irr. shtml.

Baranov, A. O. & Musyko, E. I. (2011). Real Options in venture financing Score positions with venture fund. Bulletin of the NSU . Series: Socio- economic sciences, 11 (2), 62-70.

Tobin, J. (1958). Liquidity preference as behaviour towards risk. The Review of Economic Studies. The Cowles Foundation for Research in Economics at Yale University, 67, 65-86 .

Loukashov, A. V. (2006). Venture Financing : companies' value and corporate governance. Corporate Finance Management, 2 (1), 78-97 .

Wainwright, F. & Blaydon, C. (2005). Note on Private Equity Deal Structures. Tuck School of Business at Dartmouth.

International guidelines estimated equity and venture capital European Association of Venture Capital - 2009. (2010).


Метрики статей

Завантаження метрик ...

Metrics powered by PLOS ALM

Посилання

  • Поки немає зовнішніх посилань.




##submission.copyrightStatement##



Статті поширюються на умовах ліцензії Creative Commons Attribution  International 4.0 (CC-BY-NC 4.0) .

 

Збірник наукових праць "Економічний аналіз"

ISSN 1993-0259 (Print)  ISSN 2219-4649 (Online) DOI: 10.35774/econa

 

© Західноукраїнський національний університет

© «Економічний аналіз», 2007-2022